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汽車貸款高雄永安汽車貸款庫存高企 6月原油走勢偏空
5月份國際原油市場總體呈現瞭寬幅震蕩的走勢。對於接下來的一段時間，我們認為市場的關註點會逐步轉至美元指數的持續上漲以及需求端的低迷給原油價格帶來持續的壓制。另外6月份最大的問題在於美股能否延續漲勢，我們維持對原油價格中性偏負面的判斷，逢高做空為主。與前幾年相比，目前美國原油庫存依然處於偏高位置。成品油庫存下滑幅度更加明顯，與近期美國煉廠開工率提升有關，在一定程度上也說明旺季逐步到來。今年美國原油進口量處於5年來的最低位，因為其國內頁巖油產量的上漲。4月歐佩克原油產量延續小幅上升勢頭，平均日產量接近3100萬桶，閑置產能也繼續下滑至560萬桶/日附近，但我們也應該剔除伊朗目前因受制裁而缺失的100萬桶左右的產能，因此實際的數據可能會在300萬桶/日左右，低於應付緊急情況所需的量450萬桶/日（占全球原油需求5%左右）。因此一旦中東出現亂局，原油價格漲幅可能較大。沙特目前日產量在918萬桶左右，環比小幅回升；沙特依然是世界原油供應最重要的國傢之一，並且其短期內增產的潛力也最大，但仍並不足以平抑戰爭帶來的油價波動。5月匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)初值降至49.6，7個月來首次跌破榮枯分水嶺，其中新訂單和就業指數等分項指標也均跌至50下方，顯示中小企業的制造業活動已開始萎縮，經濟增速將繼續調整。分項指標預覽值中，新訂單指數從上月的51.2滑落到49.5，創8個月最低水平；產出指數也跌至3個月低點。4月原油表觀消費量增速為-4.53%，年內第二次出現負值（但2月份數據偏低有春節因素），出乎市場預料。消費大國中國的原油需求增速不如預期，更不必說美歐等對原油需求長期負增長的經合組織地區；而與此同時北美卻在增產，從靜態考慮原油供大於求現象非常明顯。若沒有戰爭等特殊事件發生，我們認為這種產能過剩的現象會繼續保持，會對原油價格形成中長期壓制。迄今共有26個美國LNG項目向能源部申請出口許可，但直到上周五之前，隻有一個項目Cheniere Energy 的Sabine Pass 獲得許可向非自由貿易區國傢出口。我們認為美國加大資源品的出口，或有利於美國修復中期的資產負債表，對美元有一定的正面提振作用，而對原油價格有一定的打壓。 （作者系廣發期貨分析師）var page_navigation = document.getElementById('page_navigation');if(page_navigation){ var nav_links = page_navigation.getElementsByTagName('a'); var nav_length = nav_links.length;//正文頁導航加突發新聞 if(nav_length == 2){ var emergency = document.createElement('div');emergency.style.position = 'relative';emergency.innerHTML = '
新聞來源http://news.hexun.com/2013-06-07/154941754.html
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